A divulgação do IPCA de janeiro é o principal evento do dia e deve definir se o mercado mantém a expectativa de corte de 0,50 ponto percentual da Selic na reunião do Copom em março. A leitura dos núcleos e da inflação de serviços será determinante para a reação dos ativos, especialmente da curva de juros.
Declarações recentes de Gabriel Galípolo indicaram a necessidade de calibragem e de um ritmo gradual no processo de flexibilização monetária. O discurso contribuiu para reduzir inclinações excessivas na curva, mas o mercado segue condicionado ao resultado efetivo dos dados de inflação.
O início da BTG Conference, com a participação do ministro da Fazenda e de investidores estrangeiros, pode influenciar a percepção de risco e a narrativa macroeconômica. Ainda assim, o impacto direto sobre preços tende a ser limitado na ausência de novos dados relevantes.
O cenário externo segue relevante, com a divulgação de vendas no varejo nos Estados Unidos e dados de inflação na China. A proximidade de indicadores importantes, como payroll e CPI americanos, mantém o ambiente propício a ajustes e maior volatilidade nos mercados globais.
Após o fechamento, Suzano e TIM divulgam seus resultados. A Suzano enfrenta desafios relacionados ao real mais forte e a volumes, enquanto a TIM é aguardada com expectativa de números mais consistentes. A reação do mercado aos balanços deve ser mais relevante do que as manchetes em si.
Com o dado de inflação no centro do debate, o pregão tende a ser guiado inicialmente pelo IPCA, seguido pela reprecificação ao longo do dia conforme o mercado ajusta posições. A dinâmica de preços deve prevalecer sobre discursos e eventos paralelos.