Resumo do dia 06/07
Tarifaço dos EUA entra em campo enquanto o mercado aumenta as apostas em corte da Selic.
A semana começa com dois grandes vetores para os mercados. No Brasil, a audiência pública do USTR pode definir os rumos da investigação comercial contra o país, justamente quando o mercado amplia as apostas de corte da Selic após uma sequência de indicadores mais fracos de atividade. No exterior, a inteligência artificial volta ao centro das atenções, enquanto o petróleo permanece pressionado pela Opep+ e pela normalização do fluxo em Ormuz.
Comentário: O mercado entra na semana negociando três temas: política monetária, guerra comercial e tecnologia. A combinação desses fatores pode definir o humor dos ativos nos próximos dias.
USTR inicia audiência que pode definir o futuro das tarifas contra o Brasil
Começa hoje, em Washington, a audiência pública da investigação da Seção 301 dos EUA contra o Brasil. Estão em discussão temas como Pix, comércio digital, etanol, propriedade intelectual e barreiras comerciais. Flávio Bolsonaro participa amanhã defendendo empresas brasileiras e o Pix, enquanto o governo Lula tenta negociar redução de tarifas antes de qualquer escalada comercial.
Comentário: Este é o principal risco político e econômico da semana. Dependendo do tom da audiência, aumenta ou diminui a probabilidade de novas tarifas sobre produtos brasileiros, afetando câmbio, Bolsa e empresas exportadoras.
Mercado aumenta apostas de corte da Selic após sequência de dados fracos
Depois da produção industrial abaixo do esperado, do Payroll americano fraco e dos esclarecimentos do Banco Central no RPM e na Ata do Copom, a curva DI passou a precificar aproximadamente 72% de chance de novo corte da Selic em agosto, próximo de 19 pontos-base. Hoje, o Focus mostra se as expectativas continuam convergindo para esse cenário.
Comentário: O mercado voltou a negociar desaceleração econômica. Quanto mais fracos forem atividade, emprego e inflação, maior tende a ser o espaço para flexibilização da política monetária.
Opep aumenta produção e petróleo continua desmontando prêmio geopolítico
A Opep+ confirmou novo aumento de 188 mil barris por dia a partir de agosto. Ao mesmo tempo, o fluxo de navios pelo Estreito de Ormuz segue praticamente normalizado, reduzindo o prêmio de risco incorporado durante o conflito entre EUA e Irã. O Brent permanece próximo de US$ 71 por barril.
Comentário: Petróleo mais baixo reduz pressão inflacionária global e ajuda bancos centrais. Para o Brasil, esse movimento também reforça o cenário favorável para novos cortes de juros.
Tecnologia volta ao teste após feriado americano
Wall Street retorna do feriado olhando novamente para inteligência artificial. Samsung divulga resultados nesta semana e a SK Hynix prepara uma listagem de US$ 29 bilhões nos EUA, eventos que servirão como novo teste para o rali das empresas ligadas ao setor de semicondutores.
Comentário: Depois da forte valorização dos últimos meses, qualquer decepção com resultados pode provocar realização rápida nas ações de tecnologia.
Fed continua sem dar direção clara e mercado espera a ata
A semana também será marcada pela divulgação da primeira ata do FOMC sob a presidência de Kevin Warsh. O mercado buscará entender se o Fed continuará adotando uma postura totalmente dependente dos dados ou se começará a construir algum tipo de sinalização para os próximos passos da política monetária.
Comentário: A comunicação do Fed segue sendo o principal driver global para dólar, Treasuries e ativos de risco.
Agenda econômica da semana ganha importância
Além do Focus desta manhã, o mercado acompanha vendas no varejo, IGP-DI e, principalmente, o IPCA de junho na sexta-feira. No exterior, destaque para a ata do Fed, ata do BCE e inflação da China.
Comentário: Depois da sequência recente de indicadores fracos, qualquer confirmação de desaceleração reforça o cenário de corte da Selic e reduz pressão sobre os juros futuros.
Radar Corporativo
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