Maximizar os retornos dá carteira é sempre um desafio e a diversificação é fundamental para obter bons resultados. Dentro do mercado de renda variável podemos pensar em diversificação além de escolher empresas e segmentos diferentes. É possível usar estratégias que busquem diminuir o risco e potencializar os lucros.
O cenário de incertezas e alta volatilidade nos mercados, faz com que seja fundamental buscar investimentos que além de possibilitar um retorno atrativo, tenham algum tipo de proteção.
O financiamento, ou venda coberta de ações, é uma estratégia ideal para investidores que querem maximizar a rentabilidade de sua carteira e acreditam em viés de alta moderada do ativo.
Nessa estrutura o cliente compra os ativos e vende opções de compra na mesma quantidade. No entanto, caso já tenha os mesmos na posição, somente será necessário realizar a venda das opções de compra. Dessa forma, o acionista no momento da execução, já recebe um prêmio que rentabilizará sua posição.
É um tipo de operação onde os cenários possíveis já são conhecidos no começo da operação. Ou seja, se a opção for exercida, você já sabe inicialmente qual será sua possibilidade de retorno. Caso não seja exercida, o investidor ficará com o prêmio recebido e com o ativo em sua carteira a um preço médio menor. Cabe ressaltar que em ambos os cenários trazem benefícios ao vendedor.
O investidor comprou 1.000 ações de PETR por R$ 10,00, então, simultaneamente fez a venda de opções de compra com um limitador (strike) de R$ 12,00 e com essa venda recebeu um prêmio de R$0,50 por ação.
Já na execução da operação você recebe um retorno de R$500,00 e diminui o custo médio dos ativos para R$9,50.
Assim, em um cenário de alta caso as ações cheguem a R$ 15,00 e você seja exercido ao valor limitado (strike) de R$12,00 o investidor terá lucro de R$ 2,50 por ação (R$12,00 (strike)- R$10,00(valor compra do ativo) + R$ 0,50 (prêmio))
Por outro lado, em um cenário de baixa, caso o papel caia para R$9,00 o investidor que comprou suas opções não exercerá o direito de comprá-las. Ou seja, você ficará com o prêmio e ações com um preço médio menor do que comprou R$9,50 e poderá decidir vender o papel quando achar mais conveniente ou até fazer outro financiamento.
Enfim, as principais vantagens da operação são: aumentar o retorno da carteira com o prêmio recebido na venda das opções; reduzir o preço médio das ações; amenizar as oscilações negativas através dos prêmios recebidos.
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