A Petrobras, um dos destaques de nossa carteira recomendada, apresentou resultado positivo, superando as expectativas do mercado com lucro líquido acumulado de 40,9 bilhões em 2019 e o recorrente de 37,8 bilhões. Na comparação trimestral, o resultado foi de R$ 8,15 bilhões, uma elevação de 287,9% em relação ao mesmo período do ano passado.
A receita de vendas teve retração de 1,24% no ano, somando R$ 81,771 bilhões. A queda nos preços do petróleo Brent e os custos de concessões influenciaram a queda na receita.
Outro destaque é o EBITDA. O indicador mostrou que a empresa aumentou sua eficiência, com elevação de 32,6% no consolidado do ano, somando R$140,20 bilhões e no resultado trimestral, o avanço foi de 32,1% quando comparado com o mesmo período do ano anterior, somando R$ 29,020 bilhões.
- Dívida líquida/EBITDA:
O indicador mostra que a empresa está conseguindo pagar suas dívidas com o lucro gerado a partir de sua produção. A elevação do EBITDA e a boa gestão em relação à dívida (manutenção dela) da empresa são fatores que contribuíram para que o indicador ficasse em níveis saudáveis, com leve tendência de queda:
- Dívida líquida/ Patrimônio Líquido:
O controle das dívidas também contribui para o indicador que considera o quanto do patrimônio líquido está comprometido com a dívida. A priori, o valor pode parecer elevado. No entanto, é comum uma empresa do tamanho da Petrobrás ter uma dívida elevada. O desafio de empresas tão expressivas é, na verdade, ter uma gestão do endividamento, deixando-o estabilizado:
- Margem líquida:
O indicador que mensura o quanto de receita foi de fato convertida em lucro, mostra, forte elevação ao longo do ano. Isso se deve á venda dos ativos da companhia ao longo do tempo e da redução nos custos da extração de petróleo. Ao fim de 2019, para cada R$ 1,00 oriundo de vendas, há retorno de R$ 13,60 de lucro:
- ROE
O retorno sobre o patrimônio líquido (Return on equity), indicador que mostra o quanto de retorno é gerado pela empresa a partir do capital nela investido e de seus recursos próprios vem sendo muito positivo para Petrobrás. A empresa mostra tendência de alta no indicador, o que é muito positivo para o investidor de PETR4:
- Liquidez Corrente:
Por fim, a liquidez corrente, mostra estabilidade quanto ao pagamento de obrigações no curto prazo. Apesar da leve queda no quarto trimestre do 2019, deixando o índice um pouco abaixo de 1, o resultado é normal, dado que o negócio da companhia exige muito ativo imobilizado e projetos de longo prazo:
Os indicadores da Petrobrás evidenciam que a empresa está no caminho de uma maior solidez. Os as mudanças organizacionais e de gestão da companhia tende a ajudar o desempenho de seus papéis na bolsa. Outro fator importante é a cotação petróleo que, com a desaceleração da coronavírus, pode recuperar patamares interessantes para companhia.
Disclaimer
Esse relatório foi elaborado em 20/02/2020.
Observação: o presente artigo é uma análise do ativo, não é uma indicação. Nossas indicações são realizadas pelo Economista chefe – CNPI Pedro Paulo Silveira.
O analista de valores mobiliários envolvido na sua elaboração declara que as recomendações contidas nele refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Nova Futura CTVM Ltda. Ouvidoria: 0800-724-3080
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