--- title: Call diário 04/11/2026 Vitória Democrata | Fiscal | Copom | Nova Futura description: Petróleo volta a subir com a escalada entre EUA e Irã, elevando a pressão sobre inflação e juros e aumentando a cautela nos mercados. image: https://blog.novafutura.com.br/hubfs/email-marketing-generico-nf-blog-2.jpg --- [![Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/hs-fs/hubfs/raw_assets/public/novafutura/images/logo.png?width=150&height=70&name=logo.png)](https://blog.novafutura.com.br/) - [Acesse nosso site](https://www.novafutura.com.br/) - [Abra sua conta](https://portal.novafutura.com.br/#/cadastro/registrar/) # Call diário 04/11/2026 Vitória Democrata | Fiscal | Copom | Nova Futura ![Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/hubfs/IMG_0293.jpg) ##### Por **Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos** Tempo de leitura: 4 min. 4 nov. 2026 MORNING CALL NOVA FUTURA 4 de novembro | Quarta-feira DEMOCRATAS TOMAM O CONGRESSO, DÓLAR E TREASURY CEDEM E COPOM CHEGA À DECISÃO MAIS DIFÍCIL DO CICLO A quarta começa com alívio externo: democratas conquistaram Câmara e Senado nos Estados Unidos, o dólar perde força, os yields recuam e o EWZ sobe quase 2% no pré-mercado. A leitura é de maior dificuldade para Trump avançar com cortes de impostos e expansão fiscal. No Brasil, porém, o evento é outro. O Copom decide hoje a Selic depois de uma semana de deterioração brutal nas expectativas, dólar perto de R$ 5,50 e DI longo acima de 15%. A manutenção em 13,75% virou o cenário dominante. DEMOCRATAS LEVAM CÂMARA E SENADO A oposição conquistou as duas Casas do Congresso americano. A reação inicial foi de queda do dólar e dos Treasuries, com o mercado apostando em mais dificuldade para a agenda fiscal de Trump. Para emergentes, menos pressão no dólar já é uma boa notícia. TREASURY DE 10 ANOS RECUA O rendimento cai cerca de 5 pontos-base e volta a aliviar a curva global. Menos expansão fiscal nos EUA significa menos pressão potencial sobre emissão de dívida e juros longos. Isso ajuda o Brasil justamente no dia em que o Copom precisa administrar uma curva doméstica muito estressada. EWZ SOBE QUASE 2% O ETF brasileiro tenta reação depois de cinco sessões consecutivas de queda. O movimento vem mais do exterior do que de melhora doméstica. Ajuda na abertura, mas ainda não resolve o principal problema: fiscal e juros brasileiros. COPOM DEVE PARAR EM 13,75% A maioria das casas já abandonou o corte de 0,25 ponto. O mercado entendeu que dólar, inflação esperada e abertura da curva tornaram o corte difícil de justificar neste momento. Hoje, a taxa importa. Mas o comunicado será ainda mais importante. FOCUS CONFIRMOU A PIORA IPCA de 2027 saltou de 4,34% para 4,76%. Dólar de fim de 2026 foi de R$ 5,05 para R$ 5,34. Selic de 2027 subiu de 11,75% para 12,50%. O Copom entra na reunião com desancoragem mais visível e menos espaço para suavizar o discurso. DI JAN/33 ENCOSTA EM 15,44% Jan/29 fechou em 15,07%, Jan/31 em 15,37% e Jan/33 em 15,435%. A curva não está apenas questionando novembro. Já começa a discutir se o próximo movimento da Selic pode ser para cima em 2027. DÓLAR TESTOU R$ 5,51 Fechou ontem em R$ 5,4871, maior cotação do ano. Hoje, a queda global do dólar ajuda o real. Mas para quebrar esse movimento de forma consistente, o mercado precisa ouvir do Copom e de Brasília algo que reduza o prêmio doméstico. BC RETOMA SWAP O Banco Central aumenta para 75 mil contratos a oferta de rolagem de swaps. O estoque que vence em dezembro é de 730 mil contratos. Não é intervenção extraordinária, mas liquidez cambial merece atenção com o dólar rondando R$ 5,50. 14H30: CAGED PODE MEXER COM O COPOM Mercado espera criação de aproximadamente 180 mil vagas formais em setembro. Emprego forte mantém a atividade resistente. Se vier acima do esperado, acrescenta mais um argumento para postura conservadora do BC. ITAÚ ENTREGA SEM SURPRESA NEGATIVA Lucro recorrente de R$ 12,62 bilhões, praticamente em linha com o consenso. O banco conseguiu preservar melhor a qualidade do crédito que alguns concorrentes. Num ambiente de Selic elevada, qualidade da carteira começa a valer mais que crescimento agressivo. PETROBRAS GANHA UM ALÍVIO DO PETRÓLEO Brent opera perto de US$ 102, ainda muito abaixo dos níveis recentes. A queda ajuda inflação global, mas retira suporte da Petrobras. Ontem, a estatal voltou a sofrer com petróleo fraco. MINÉRIO REAGE PARA US$ 91,70 O minério sobe cerca de 1%. Ajuda Vale depois das perdas recentes. Mas custo elevado e demanda chinesa ainda limitam uma recuperação mais confortável. PEC DA SEGURANÇA PASSA NO SENADO A proposta foi aprovada por ampla margem e segue para promulgação. É a primeira vitória legislativa relevante do novo ciclo de Lula após a eleição. Para o mercado, o ponto é menos segurança pública e mais capacidade de articulação no Congresso. RADAR DIRETO PARA O TRADER 10h15: ADP EUA 10h30: balança comercial EUA 12h: ISM serviços 14h30: Caged 14h30: fluxo cambial BC Hoje: decisão do Copom após 18h30 Hoje: 75 mil swaps do BC Pós-mercado: PRIO, Totvs, C&A, GPA, Tenda, Smart Fit e Vibra Dólar: R$ 5,4871 Ibovespa: 165,5 mil DI Jan/29: 15,07% DI Jan/31: 15,37% DI Jan/33: 15,435% Brent: ~US$ 102 Minério: ~US$ 91,70 LEITURA DA MESA “Hoje o exterior finalmente joga a favor, mas quem decide se o Brasil aproveita o alívio é o Copom. O mercado já aceitou a pausa; agora quer saber se o BC reconhece a deterioração sem transformar prudência em pânico. Se o comunicado vier firme e preservando autonomia, dólar e curva ganham espaço para respirar. Se deixar dúvida sobre 2027, o prêmio continua.” - Compartilhe - - - - [mailto:?subject=Veja%20Call%20diário%2004/11/2026%20Vitória%20Democrata%20|%20Fiscal%20|%20Copom%20|%20Nova%20Futura&body=https://blog.novafutura.com.br/call-diário-2/4/2026/petroleo-guerra-juros-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0&title=Call%20diário%2004/11/2026%20Vitória%20Democrata%20|%20Fiscal%20|%20Copom%20|%20Nova%20Futura](mailto:?subject=Veja%20Call%20diário%2004/11/2026%20Vitória%20Democrata%20|%20Fiscal%20|%20Copom%20|%20Nova%20Futura&body=https://blog.novafutura.com.br/call-diário-2/4/2026/petroleo-guerra-juros-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0&title=Call%20diário%2004/11/2026%20Vitória%20Democrata%20|%20Fiscal%20|%20Copom%20|%20Nova%20Futura) ### Deixe um comentário ### Assine nossa Newsletter ### Artigos relacionados [Call de Abertura](https://blog.novafutura.com.br/tag/call-de-abertura) ## [Call diário 03/11/2026 Eleições EUA | Fiscal | Pré - Copom | Nova Futura](https://blog.novafutura.com.br/call-diário-2/4/2026/petroleo-guerra-juros-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0) ![Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/hs-fs/hubfs/IMG_0293.jpg?width=45&name=IMG_0293.jpg) [Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/author/alan-martins-analista-cnpi-t-na-nova-futura-investimentos) Tempo de leitura: 4 min. 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