Resumo do dia 10/06
O mercado acordou com duas notícias que valem mais do que qualquer balanço hoje.
A primeira sai às 9h30: o CPI americano.
A segunda saiu antes da abertura: Lula abriu 6 pontos sobre Flávio Bolsonaro na Quaest.
Uma decide os juros globais.
A outra começa a decidir o preço da eleição de 2026.
E no meio disso tudo, a curva brasileira continua gritando uma mensagem que o mercado não queria ouvir:
o problema deixou de ser quando a Selic cai. O problema agora é quanto tempo ela fica alta.
CPI É O EVENTO MAIS IMPORTANTE DO MÊS
Explicação
O mercado espera inflação cheia de 4,2% e núcleo de 2,9%.
Depois do payroll forte, qualquer surpresa para cima pode consolidar o cenário de juros mais altos nos EUA.
Comentário: Até ontem o mercado discutia guerra. Hoje discute inflação. E inflação ganha de guerra quando o assunto é preço de ativo.
Impacto: Treasury; Dólar; Nasdaq; Curva brasileira
O FED VOLTOU A SER O PROBLEMA
Explicação
Capital Economics já fala em duas altas de juros.
Bank of America abandonou a tese de cortes em 2026.
O mercado está reprecificando tudo.
Comentário: O mercado passou meses tentando descobrir quando o Fed cortaria. Agora começa a discutir se o próximo movimento pode ser para cima.
Impacto: Pressão global nos ativos de risco; Dólar forte; Emergentes sofrem
A CURVA BRASILEIRA CONTINUA QUEBRADA
Explicação
Mesmo com petróleo caindo e Treasuries aliviando ontem, os DIs não devolveram prêmio.
O mercado continua extremamente defensivo.
Comentário: O mercado não está operando o presente. Está operando medo.
Impacto: DI Jan/29 próximo de 15%; Small caps continuam sofrendo; Bancos seguem relativamente fortes
LULA ABRE VANTAGEM E O TARIFAÇO COBRA A CONTA
Explicação
A nova Quaest mostrou Lula com 44% contra 38% de Flávio Bolsonaro no segundo turno.
Em maio a diferença era de apenas 1 ponto.
Comentário: O tarifaço de Trump parece ter produzido exatamente o efeito que o Planalto queria explorar. O desgaste ficou mais com Flávio do que com Lula.
Impacto: Mercado começa a recalibrar cenário eleitoral; Política volta ao radar dos ativos; Pesquisas ganham importância
FLÁVIO PERDEU ONDE NÃO PODIA
Explicação
Segundo Felipe Nunes, a principal mudança aconteceu entre independentes e na direita não bolsonarista.
Comentário: O bolsonarismo continua fechado com Flávio. O problema é que eleição se ganha fora da bolha.
Impacto: Pressão sobre estratégia eleitoral; Mercado acompanha próximas pesquisas; Ruído político aumenta
TRUMP CONTINUA MANDANDO NO PETRÓLEO
Explicação
Ontem Trump derrubou o petróleo ao falar em acordo com o Irã.
Horas depois voltou a gerar tensão ao retaliar Teerã.
Resultado: mais uma sessão de volatilidade extrema.
Comentário: Hoje o petróleo não reage à guerra. Reage ao Trump.
Impacto: Petrobras; Inflação; Juros globais
GOVERNO CORRE PARA SEGURAR A GASOLINA
Explicação
Planalto trabalha em duas frentes:
aumentar mistura de etanol de 30% para 32%;
usar arrecadação extra do petróleo para reduzir tributos dos combustíveis.
Comentário: Quando Brasília começa a discutir combustível todos os dias... é porque a inflação voltou a preocupar.
Impacto: IPCA; Petrobras; Fiscal
DIA D DA PEC DO BC
Explicação
A CCJ vota hoje a PEC que amplia a autonomia administrativa, financeira e orçamentária do Banco Central.
Comentário: Não é apenas uma discussão institucional. É uma disputa direta sobre quem controla a política monetária no longo prazo.
Impacto: Credibilidade do BC; Curva de juros; Percepção de risco
A FÁBRICA DE PAUTAS-BOMBA CONTINUA FUNCIONANDO
Explicação
Alcolumbre negocia projetos que juntos podem superar R$ 270 bilhões de impacto fiscal.
Comentário: O mercado está preocupado com o déficit. Brasília continua discutindo como aumentar a conta.
Impacto: Fiscal; Juros longos; Risco Brasil
WALL STREET COMEÇA A QUESTIONAR A IA
Explicação
Marvell, AMD, Apple e Micron lideraram as quedas.
Ao mesmo tempo, a China anunciou investimentos de US$ 295 bilhões em data centers.
Comentário: A corrida da IA continua. Mas pela primeira vez o mercado começa a discutir excesso de otimismo.
Impacto: Nasdaq mais volátil; Semicondutores no radar; Rotação setorial
O QUE IMPORTA PARA O TRADER HOJE
Radar da Mesa
CPI EUA 09h30 (evento do mês)
PEC do BC na CCJ
Fluxo cambial 14h30
Estoques de petróleo EUA 11h30
DI Jan/29 e Jan/31 continuam sendo os ativos mais importantes do Brasil
Quaest entra oficialmente no radar do mercado
RESUMO DE MESA
CPI decide o humor global
Mercado voltou a discutir alta de juros nos EUA
Curva brasileira continua extremamente pressionada
Lula abriu vantagem relevante sobre Flávio
Tarifaço parece ter gerado desgaste eleitoral
Governo tenta segurar impacto da gasolina
PEC do BC enfrenta votação decisiva
Alcolumbre negocia pautas com impacto bilionário
IA continua forte, mas já mostra sinais de realização
Hoje o mercado é CPI, curva e política
FRASE DA MANHÃ
"A guerra continua produzindo manchetes. Mas quem realmente decide o rumo dos mercados hoje é a inflação americana."