Resumo do dia 22/06
A guerra continua no noticiário.
Mas o dinheiro voltou para os juros.
O petróleo caiu novamente, o acordo entre EUA e Irã segue avançando e o mercado agora está obcecado por outra coisa:
a ata do Copom.
Porque depois do corte da Selic, o mercado não quer saber o que o BC fez.
Quer saber se o BC sabe exatamente o que está fazendo.
ATA DO COPOM VIROU O EVENTO DA SEMANA
Explicação
A comunicação do Copom foi recebida como excessivamente dovish e provocou abertura forte dos juros longos nos últimos pregões. Agora a ata e o Relatório de Política Monetária são vistos como uma segunda etapa da decisão.
Comentário: O mercado não está discutindo mais o corte de 0,25%.
Está discutindo se o BC deixou aberta a porta para novos cortes quando não deveria.
Impacto: DI Jan/29
DI Jan/31
DI Jan/33
Principal risco da semana
CURVA CONTINUA COBRANDO A CONTA
Explicação
Os juros longos seguem próximos de 15%, refletindo dúvidas sobre inflação, expectativas e comunicação do Banco Central.
Comentário: A guerra diminuiu.
O prêmio de risco doméstico aumentou.
Hoje o problema é muito mais Brasília do que Teerã.
Impacto: Pressão sobre bolsa
Pressão sobre crédito
Pressão sobre ativos locais
PETRÓLEO CAI COM AVANÇO DAS NEGOCIAÇÕES
Explicação
O Irã afirmou que houve "grande progresso" nas conversas com os EUA e o Brent voltou para a região dos US$ 79.
Comentário: O mercado continua desmontando o prêmio de guerra.
Mas agora percebe que o processo será lento.
Impacto: Petrobras perde suporte
Inflação global melhora
Menor pressão para bancos centrais
ORMUZ CONTINUA SENDO A CHAVE
Explicação
O tráfego marítimo voltou a crescer e foi criado um canal direto entre EUA e Irã para evitar incidentes no estreito.
Comentário: O risco deixou de ser fechamento.
Agora é velocidade de normalização.
Impacto: Petróleo
Fretes
Cadeia global de energia
TREASURIES SOBEM E FED SEGUE NO RADAR
Explicação
Os yields americanos continuam em alta após o tom hawkish adotado por Kevin Warsh.
Comentário: O mercado já fala mais em aperto adicional do que em corte.
Uma mudança enorme em poucas semanas.
Impacto: Dólar global
Emergentes
Fluxo internacional
DATAFOLHA MOSTRA ESTABILIDADE
Explicação
Lula aparece com 47% contra 43% de Flávio Bolsonaro no segundo turno, repetindo o levantamento anterior.
Comentário: A operação envolvendo Jaques Wagner ainda não produziu impacto relevante nas pesquisas.
Impacto: Mercado continua monitorando 2026
Fiscal permanece no radar
Pouca reação imediata
BC ENTRA NO MERCADO COM CASADÃO
Explicação
O Banco Central faz leilão de até US$ 1 bilhão à vista combinado com swap reverso e reduz o ritmo de rolagem cambial.
Comentário: É um movimento técnico, mas importante para medir o conforto do BC com o câmbio após o Copom.
Impacto: Dólar
Cupom cambial
Curva de juros
VALE E CHINA CONTINUAM PRESSIONADAS
Explicação
Minério abaixo de US$ 100 e sinais persistentes de desaceleração chinesa.
Além disso, a Vale convocou AGE para discutir a destituição do presidente do conselho.
Comentário: A novela corporativa se soma ao cenário ruim da commodity.
Impacto: Vale
Siderúrgicas
Ibovespa
O QUE IMPORTA PARA O TRADER
Radar da Mesa
Focus pós-Copom
Casadão do BC
Brent abaixo de US$ 80
Ata do Copom amanhã
IPCA-15 quarta-feira
Jan/29 e Jan/33 continuam sendo os ativos mais importantes da semana
Negociações EUA-Irã seguem dominando o petróleo
RESUMO DE MESA
Petróleo volta a cair
Negociações EUA-Irã avançam
Ata do Copom virou o principal evento doméstico
Curva continua pressionada
Fed segue hawkish
Datafolha mostra estabilidade eleitoral
BC atua no câmbio com casadão
Mercado tenta descobrir se exagerou ou não na leitura dovish do Copom
FRASE DA MESA
"O petróleo está finalmente deixando de ser o problema. Agora o mercado quer saber se o Banco Central criou um problema novo ao tentar explicar o corte de juros."