--- title: Call diário 5/8/2026 | Copom, Selic e petróleo | Nova Futura description: Copom deve cortar a Selic, indústria recua, petróleo reage a Ormuz e mercado acompanha cenário fiscal, Fed e eleições no Brasil. image: https://blog.novafutura.com.br/hubfs/email-marketing-generico-nf-blog-2.jpg --- [![Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/hs-fs/hubfs/raw_assets/public/novafutura/images/logo.png?width=150&height=70&name=logo.png)](https://blog.novafutura.com.br/) - [Acesse nosso site](https://www.novafutura.com.br/) - [Abra sua conta](https://portal.novafutura.com.br/#/cadastro/registrar/) # Call diário 5/8/2026 | Copom, Selic e petróleo | Nova Futura ![Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/hubfs/IMG_0293.jpg) ##### Por **Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos** Tempo de leitura: 6 min. 5 ago. 2026 ## **Resumo do dia 05/08** Copom corta com a porta aberta, petróleo testa acordo em Ormuz e eleição aperta novamente. O mercado chega ao dia do Copom sem grande dúvida sobre a decisão: a Selic deve cair 0,25 ponto percentual, para 14% ao ano. O verdadeiro ativo da noite será o comunicado. A produção industrial despencou 1,8% em junho, o petróleo voltou para baixo de US$ 80 e a inflação corrente perdeu força. O Banco Central ganhou argumentos para cortar. Mas fiscal, expectativas desancoradas e eleição apertada impedem uma mensagem abertamente dovish. Na política, a pesquisa Genial/Quaest mostra Lula com 44% e Flávio Bolsonaro com 39% no segundo turno. A diferença caiu de oito para cinco pontos, enquanto Flávio anuncia hoje seu candidato a vice em meio à dificuldade de ampliar alianças. No exterior, o mercado aguarda um possível acordo temporário para a navegação em Ormuz, mas os houthis voltaram a ameaçar o Mar Vermelho. Wall Street opera com cautela antes dos dados de emprego e serviços dos Estados Unidos. --- ## **O Copom vai cortar; a discussão começa depois das 18h30** A redução para 14% está no preço. O comunicado decidirá o trade de setembro. O consenso praticamente unânime aponta para corte de 0,25 ponto percentual da Selic. O Banco Central chega à reunião com um conjunto mais favorável de informações: - IPCA-15 próximo de zero; - núcleos de inflação mais comportados; - petróleo abaixo de US$ 80; - produção industrial em forte queda; - mercado de trabalho perdendo velocidade; - menor pressão recente sobre salários e atividade. A expectativa é de que o Copom reconheça essa melhora, mas mantenha cautela com as projeções de inflação acima da meta e com o balanço de riscos ainda inclinado para cima. Comentário: O corte não move o mercado porque já está contratado. O preço estará na escolha das palavras: "cautela", "dependência dos dados", "assimetria" e "expectativas" podem valer mais que os 25 pontos-base. --- ## **O Banco Central precisa simplificar a mensagem** Depois de um comunicado confuso, menos texto pode gerar mais clareza. Analistas esperam que o Copom retire trechos sobre trajetórias alternativas para a taxa de juros, considerados pouco objetivos na última decisão. A tendência é de um comunicado mais simples, reconhecendo a melhora dos dados sem oferecer guidance explícito para setembro. O BC deve preservar todas as opções: novo corte, pausa ou mudança de estratégia caso o cenário volte a piorar. Comentário: Não sinalizar setembro não significa fechar a porta. Significa obrigar o mercado a construir a próxima decisão com base nos dados, exatamente o que o Banco Central precisa em um cenário eleitoral, fiscal e geopolítico instável. --- ## **Setembro já está sendo negociado** A curva precifica extensão parcial do ciclo antes de ouvir o Copom. Os DIs já incorporam a possibilidade de um novo corte em setembro. A tese ganhou força com a sequência de surpresas baixistas da inflação, o recuo da atividade e a queda do petróleo. Mas as expectativas de longo prazo continuam acima da meta, com atenção especial ao IPCA projetado para 2028. Parte dos economistas prevê Selic em 13,75% em setembro. Outros esperam pausa prolongada após a decisão de hoje. Comentário: Comunicado neutro mantém setembro vivo. Comunicado mais duro pode retirar rapidamente essa aposta. O trader não deve confundir ausência de guidance com autorização automática para comprar toda a ponta curta. --- ## **A indústria despencou e entregou mais um argumento para o corte** Produção cai 1,8%, três vezes mais que o esperado. A produção industrial brasileira recuou 1,8% em junho, mostrando desaceleração muito mais intensa que a prevista pelo mercado. O resultado reforça que a política monetária restritiva finalmente atingiu a atividade econômica. A fraqueza ocorre junto com sinais de moderação do emprego, menor pressão salarial e inflação corrente mais benigna. Comentário: O dado ajuda o Copom hoje, mas aumenta o desafio para os próximos meses. Cortar pouco demais pode aprofundar a desaceleração. Cortar rápido demais, com fiscal frágil e expectativas elevadas, pode devolver pressão ao câmbio e à inflação. ## **O fiscal continua sendo o calcanhar de Aquiles** A atividade pede alívio; as contas públicas exigem cautela. Mesmo com petróleo e indústria favorecendo o fechamento da curva, os juros médios e longos continuaram pressionados pelo risco fiscal e eleitoral. O mercado teme que o avanço do calendário político amplie despesas, subsídios e medidas de estímulo sem uma compensação estrutural. Também permanece a discussão sobre mudanças no arcabouço fiscal e sobre a capacidade do governo de controlar gastos obrigatórios. Comentário: O Copom consegue reduzir a Selic. Não consegue resolver a dívida pública. Enquanto o fiscal permanecer sem direção clara, a ponta longa continuará cobrando prêmio, mesmo que a inflação mensal melhore. --- ## **Petróleo abaixo de US$ 80 muda o balanço de riscos** A possível reabertura de Ormuz retirou uma parcela importante do prêmio de guerra. O Brent fechou abaixo de US$ 80 após dois pregões de forte queda, apoiado pela expectativa de um acordo para restabelecer a navegação pelo Estreito de Ormuz. Estados Unidos, Irã e Omã podem anunciar um protocolo temporário de 60 dias para organizar o fluxo marítimo. O acordo teria como prioridade reabrir a principal rota de exportação do Golfo Pérsico, deixando temas mais complexos, como o programa nuclear iraniano, para uma segunda etapa. Comentário: O mercado retirou prêmio porque a oferta pode voltar a circular. Mas um acordo de navegação não é um acordo de paz. A queda reduz a inflação esperada, porém continua vulnerável a qualquer rompimento diplomático. --- ## **Os houthis lembram que Ormuz não é a única rota** O petróleo volta a subir com novas ameaças no Mar Vermelho. Os houthis do Iêmen retomaram as ameaças contra embarcações no Mar Vermelho, recolocando o Estreito de Bab el-Mandeb no radar. Mesmo que Ormuz seja parcialmente normalizado, problemas no Mar Vermelho ainda podem elevar fretes, seguros e tempo de transporte. A produção da Opep cresceu em julho, mas segue abaixo dos níveis anteriores à guerra devido às dificuldades logísticas e aos bloqueios. Comentário: A inflação energética depende de dois fatores: produção e transporte. Não adianta haver petróleo disponível se o custo e o risco para movê-lo continuarem elevados. --- ## **ADP e serviços testam a paciência do Fed** Depois do enfraquecimento das vagas abertas, o emprego privado pode mudar setembro. A pesquisa ADP deve mostrar criação de aproximadamente 75 mil vagas no setor privado americano em julho. O dado chega depois de o relatório JOLTS indicar redução mais intensa nas vagas abertas. Também serão divulgados os PMIs e o ISM de serviços, importante termômetro do maior segmento da economia dos Estados Unidos. Dirigentes do Fed continuam divididos entre a necessidade de combater a inflação e o risco de apertar demais uma economia que começa a perder velocidade. Comentário: Emprego fraco ajuda os Treasuries e reduz a pressão por alta imediata. Mas inflação de serviços persistente pode neutralizar essa leitura. O Fed precisa ver desaceleração sem perder controle sobre os preços. --- ## **Lula segue à frente, mas Flávio reduz a distância** A vantagem cai de oito para cinco pontos no segundo turno. A pesquisa Genial/Quaest mostra: - Lula: 44%; - Flávio Bolsonaro: 39%. No levantamento anterior, a vantagem do presidente era de oito pontos. A aprovação do governo aparece em 48%, enquanto a desaprovação está em 47%, indicando estabilidade na avaliação da administração. Segundo a Quaest, a recuperação de Flávio está associada à reorganização do eleitorado antipetista e à redução de conflitos internos na direita. Comentário: Lula ainda lidera, mas a margem diminuiu. Para o mercado, uma eleição mais competitiva significa maior sensibilidade a discursos fiscais, alianças, propostas econômicas e relações internacionais. --- ## **Flávio anuncia o vice em meio ao isolamento partidário** A chapa será apresentada antes de uma coalizão ampla estar construída. Flávio Bolsonaro anuncia hoje, às 11h, seu candidato a vice-presidente. União Brasil, Podemos e Republicanos formalizaram neutralidade, reduzindo as opções para uma composição com partidos de centro. Rogério Marinho aparece entre os nomes mencionados, enquanto a campanha também avaliava a escolha de uma mulher para ampliar o diálogo com o eleitorado feminino. Comentário: A definição pode organizar a campanha, mas não resolve a ausência de alianças. Uma chapa competitiva precisa de votos e de estrutura política. Flávio está recuperando o primeiro ativo, mas ainda precisa construir o segundo. ## **Brasil e Estados Unidos elevam o tom diplomático** Revogação de visto e acusações de interferência aumentam o risco político. Os Estados Unidos revogaram o visto da embaixadora brasileira em Washington, classificando a decisão como resposta recíproca a medidas adotadas pelo Brasil. O governo brasileiro repudiou a ação e acusou Washington de promover uma escalada hostil com possível interesse na eleição presidencial. A tensão já havia pressionado dólar e juros futuros, principalmente nos vencimentos médios e longos. Comentário: O impacto direto ainda é diplomático, mas o mercado monitora três canais: comércio, sanções e interferência na campanha eleitoral. Quanto mais o conflito avançar para esses campos, maior tende a ser o prêmio exigido nos ativos brasileiros. --- Este conteúdo possui caráter meramente informativo e educacional, não devendo ser interpretado como oferta, solicitação de oferta, recomendação personalizada de investimento ou aconselhamento financeiro, jurídico ou tributário. As decisões de investimento devem considerar os objetivos, perfil de risco e situação financeira específica de cada investidor. Investimentos nos mercados financeiro e de capitais envolvem riscos, incluindo a possibilidade de perda do capital investido. Rentabilidade passada não representa garantia de resultados futuros. - Compartilhe - - - - [mailto:?subject=Veja%20Call%20diário%205/8/2026%20|%20Copom,%20Selic%20e%20petróleo%20|%20Nova%20Futura&body=https://blog.novafutura.com.br/call-diario-5/8/2026-copom-selic-petroleo&title=Call%20diário%205/8/2026%20|%20Copom,%20Selic%20e%20petróleo%20|%20Nova%20Futura](mailto:?subject=Veja%20Call%20diário%205/8/2026%20|%20Copom,%20Selic%20e%20petróleo%20|%20Nova%20Futura&body=https://blog.novafutura.com.br/call-diario-5/8/2026-copom-selic-petroleo&title=Call%20diário%205/8/2026%20|%20Copom,%20Selic%20e%20petróleo%20|%20Nova%20Futura) ### Deixe um comentário ### Assine nossa Newsletter ### Artigos relacionados [Call de Abertura](https://blog.novafutura.com.br/tag/call-de-abertura) ## [Call diário 21/09/2026 | Eleições, Copom e Brent | Nova Futura](https://blog.novafutura.com.br/call-diario-21/9/2026-eleicoes-copom-brent-nova-futura) ![Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/hs-fs/hubfs/IMG_0293.jpg?width=45&name=IMG_0293.jpg) [Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/author/alan-martins-analista-cnpi-t-na-nova-futura-investimentos) Tempo de leitura: 5 min. 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