MORNING CALL NOVA FUTURA
10 de setembro | Quinta-feira
Moraes fala às 11h, Brent rompe US$ 100 e inflação testa o limite dos bancos centrais
A quinta-feira tem potencial para trocar de direção várias vezes. Às 11h, Alexandre de Moraes fará pronunciamento no plenário da Primeira Turma, em meio à maior crise recente do STF. Antes disso, BCE e PPI americano colocam juros globais à prova, enquanto o Brent já opera acima dos US$ 100.
No Brasil, o trade eleitoral enfrenta dois novos testes: AtlasIntel e PoderData/Aya, enquanto a PF realiza buscas na investigação sobre supostas irregularidades ligadas ao financiamento de Dark Horse. No câmbio, o BC entra com casadão após uma saída semanal de US$ 7,51 bilhões.
11 HORAS: MORAES VIRA EVENTO DE MERCADO
Alexandre de Moraes fará pronunciamento em meio à escalada envolvendo STF, PF, André Mendonça e o caso Master.
Fachin assumiu parte da condução da crise, marcou sessão extraordinária do plenário para 15 de setembro e retirou Moraes da relatoria do inquérito das fake news.
O conteúdo do pronunciamento ainda não está antecipado nos materiais.
Comentário: Hoje não importa apenas o que Moraes disser. Importa o tom. Confronto pode devolver prêmio ao DI e ao dólar. Sinal de descompressão institucional pode fazer exatamente o contrário. Às 11h, trader precisa estar olhando mais para Brasília do que para o gráfico.
BRENT ACIMA DE US$ 100: O CHOQUE VIROU REALIDADE
Petróleo supera US$ 101–102 com nova escalada no Oriente Médio.
Ataques continuam afetando rotas e instalações, enquanto o tráfego por Ormuz permanece muito abaixo dos níveis anteriores à guerra.
Comentário: A discussão mudou. US$ 100 deixou de ser cenário de risco e virou preço de tela. Agora o mercado precisa calcular quanto disso chega à inflação e quanto tempo os bancos centrais conseguem fingir que é temporário.
PPI HOJE PODE EMPURRAR O FED PARA A ALTA
Inflação ao produtor americana deve acelerar para 0,4% no mês e 5,4% em 12 meses.
O dado chega depois do payroll forte e com petróleo acima dos três dígitos.
Amanhã vem o CPI, último grande teste antes da decisão do Fed.
Comentário: O Fed já recebeu emprego forte. Agora pode receber inflação forte. Se PPI e CPI confirmarem pressão, setembro deixa de ser debate e começa a parecer decisão.
BCE SOBE JUROS COM O PETRÓLEO JOGANDO CONTRA
Mercado espera alta de 25 pontos-base hoje.
A inflação europeia acelerou para 3,3%, puxada pela energia. O foco será Christine Lagarde e a possibilidade de novos aumentos.
Comentário: A decisão de hoje já está relativamente conhecida. O preço estará na coletiva. Se Lagarde sinalizar continuidade, a Europa também entra definitivamente na reconstrução global do prêmio de juros.
BESSENT TRIPLICOU A RECOMPRA E O TREASURY NÃO SE IMPRESSIONOU
Tesouro americano anuncia recompra de US$ 6 bilhões em títulos longos, abaixo do impacto esperado pelo mercado.
Mesmo com a intervenção, o 10 anos e principalmente o 30 anos continuam próximos de níveis muito elevados.
Comentário: A mensagem está ficando desconfortável: liquidez consegue tratar o sintoma. Inflação e fiscal continuam alimentando a doença. Se US$ 6 bilhões não mudam a direção, o problema não é falta de comprador.
PF ENTRA EM DARK HORSE NA VÉSPERA DE NOVAS PESQUISAS
Operação cumpre 49 mandados na investigação sobre supostas irregularidades envolvendo recursos públicos ligados ao financiamento do filme.
O caso está sob supervisão do STF. Flávio Bolsonaro afirma que o filme foi um empreendimento privado e nega irregularidades.
Comentário: Para o mercado, essa notícia importa pelo efeito eleitoral. O trade vinha andando com notícias desfavoráveis ao governo. Agora surge um vetor capaz de atingir a narrativa do outro lado. E isso acontece exatamente no dia de novas pesquisas.
ATLAS E PODERDATA COLOCAM O TRADE ELEITORAL DE VOLTA NO TESTE
Dois levantamentos nacionais serão divulgados hoje.
Pesquisas anteriores mostraram disputa técnica entre Lula e Flávio, cenário que ajudou a retirar prêmio da curva, fortalecer o real e sustentar Bolsa.
Comentário: A régua ficou mais alta. Empate já está no preço. Para movimentar significativamente os ativos agora, a pesquisa provavelmente precisa mostrar mudança de tendência não apenas repetir o cenário anterior.
BC ENTRA NO CÂMBIO DEPOIS DE US$ 7,5 BILHÕES SAÍREM
Casadão de até US$ 1 bilhão acontece após forte fluxo cambial negativo.
O BC vende dólar à vista e simultaneamente compra via swap reverso.
Na semana de 31 de agosto a 4 de setembro, o fluxo cambial ficou negativo em US$ 7,51 bilhões.
Comentário: Agora temos evidência de que havia pressão real de fluxo por trás do ruído de liquidez. O dólar perto de R$ 5,10 parecia tranquilo na superfície. Debaixo dela, a água estava correndo mais rápido.
DI DEVOLVEU PARTE DO RALI E ISSO É IMPORTANTE
Jan/31 voltou acima de 14% após vários pregões de forte retirada de prêmio.
Petróleo, Treasury, medidas sobre combustíveis e crise institucional provocaram realização na curva.
Comentário: Isso não destrói o trade eleitoral. Mas mostra seu limite. A política consegue comprimir prêmio. Não consegue revogar petróleo a US$ 100, inflação global e Treasury alto.
SERVIÇOS TESTAM SE A DESACELERAÇÃO CHEGOU AO ÚLTIMO BASTIÃO
Mercado espera alta de apenas 0,2% em julho.
Indústria, consumo e emprego já mostraram perda de força. Serviços ainda eram uma das partes mais resistentes da atividade.
Comentário: Se serviços também perderem velocidade, a história doméstica fica mais consistente: atividade mais fraca sustenta cortes da Selic mesmo que o exterior tente limitar a distância do ciclo.
ORACLE FECHA O DIA DA IA
Balanço após o fechamento oferece nova leitura sobre demanda por infraestrutura de inteligência artificial.
Depois de resultados fortes de empresas ligadas a chips, servidores e data centers, o mercado começa a medir se o investimento em IA continua acelerando.
Comentário: IA continua entregando crescimento. Mas agora divide a mesma tela com Treasury longo elevado. Receita responde quanto cresce. Juros respondem quanto esse crescimento vale.
RADAR DIRETO PARA O TRADER
9h15: BCE.
9h30: PPI americano.
9h20: casadão do BC.
9h: serviços no Brasil.
11h: pronunciamento de Alexandre de Moraes.
Brent: acima de US$ 100.
Treasuries: yields longos continuam pressionados.
Fed: mercado mantém alta de setembro como cenário relevante.
AtlasIntel: pesquisa eleitoral hoje.
PoderData/Aya: nova rodada hoje.
Dark Horse: operação da PF adiciona novo vetor político.
DI: atenção especial aos vencimentos longos.
Dólar: fluxo negativo coloca R$ 5,10 novamente em teste.
Oracle: balanço após o fechamento.
CPI EUA: amanhã será o grande fechamento macro da semana.
LEITURA DA MESA
Hoje a manhã tem hora marcada para mudar de preço. Primeiro vêm BCE e PPI. Às 11h, Alexandre de Moraes pega o microfone com STF, PF e eleição completamente misturados n…
Hoje o mercado tem três relógios correndo contra o trader: às 9h30, o PPI testa o Fed; às 11h, Moraes toma o microfone no meio da crise do STF; e o Brent já passou dos US$ 100, cobrando juros mais altos no mundo inteiro. Aqui, BC entra no câmbio e novas pesquisas mexem com o trade eleitoral. Hoje não adianta acertar só direção tem que ficar esperto no horário.
Este conteúdo possui caráter meramente informativo e educacional, não devendo ser interpretado como oferta, solicitação de oferta, recomendação personalizada de investimento ou aconselhamento financeiro, jurídico ou tributário. As decisões de investimento devem considerar os objetivos, perfil de risco e situação financeira específica de cada investidor.
Investimentos nos mercados financeiro e de capitais envolvem riscos, incluindo a possibilidade de perda do capital investido. Rentabilidade passada não representa garantia de resultados futuros.
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