--- title: Call diário 11/11/2026 AJUSTE FISCAL | GALÍPOLO | BRENT | Nova Futura description: Petróleo volta a subir com a escalada entre EUA e Irã, elevando a pressão sobre inflação e juros e aumentando a cautela nos mercados. image: https://blog.novafutura.com.br/hubfs/email-marketing-generico-nf-blog-2.jpg --- [![Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/hs-fs/hubfs/raw_assets/public/novafutura/images/logo.png?width=150&height=70&name=logo.png)](https://blog.novafutura.com.br/) - [Acesse nosso site](https://www.novafutura.com.br/) - [Abra sua conta](https://portal.novafutura.com.br/#/cadastro/registrar/) # Call diário 11/11/2026 AJUSTE FISCAL | GALÍPOLO | BRENT | Nova Futura ![Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/hubfs/IMG_0293.jpg) ##### Por **Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos** Tempo de leitura: 5 min. 11 nov. 2026 MORNING CALL – NOVA FUTURA 11 de novembro | Quarta-feira --- **PACOTE FISCAL ENTRA NA TELA, GALÍPOLO VOLTA AO MICROFONE E CPI MAIS QUENTE REPRECIFICA O FED** A quarta começa com Brasília tentando transformar discurso em número. A equipe econômica prepara um pacote para contenção de despesas, com estimativas que variam entre aproximadamente R$ 50 bilhões e R$ 80 bilhões em 2027, além de gatilhos para limitar gastos e proteger as metas fiscais. Lá fora, o CPI americano acima do esperado aumentou a possibilidade de uma postura ainda mais dura do Fed. Hoje o mercado de Treasuries está fechado pelo Veterans Day, mas dólar, Nasdaq e a curva brasileira continuam absorvendo a reprecificação. --- **FISCAL FINALMENTE GANHA NÚMEROS** O pacote em discussão prevê contenção de despesas, novos gatilhos e mudanças no cálculo dos pisos de saúde e educação. O governo trabalha com ajuste gradual e superávits crescentes ao longo do mandato. Depois de semanas negociando intenção, o mercado finalmente começa a negociar tamanho. --- **R$ 50 BI, R$ 60 BI OU R$ 80 BI?** As diferentes apurações apontam economias nessa faixa para 2027. Ainda não é proposta fechada nem aprovada pelo Congresso. Para o trader, mais importante que o número da manchete será descobrir quanto é estrutural, quanto depende de receita e quanto realmente reduz dívida. --- **ALCOLUMBRE COLOCA O CONGRESSO NO JOGO** O presidente do Senado confirmou que aliados devem apresentar um projeto de lei complementar para redução das despesas. O texto está sendo negociado com Fazenda e Planejamento. Se o Congresso comprar a agenda, o fiscal deixa de ser apenas promessa do Executivo e ganha capacidade real de execução. --- **GALÍPOLO FALA ÀS 14H15** Ontem, o presidente do BC ajudou a aliviar a curva ao reforçar que juros altos têm custo, mas inflação sem tratamento custa mais. Hoje qualquer comentário sobre fiscal, câmbio ou duração da Selic em 13,75% pode mexer imediatamente no DI. A curva vai ouvir cada palavra. --- **ATA FOI BRANDA, MAS NÃO FOI UM CONVITE AO CORTE** O BC reconheceu perda de força da atividade e elevou a barra para nova alta da Selic. Ao mesmo tempo, manteve a preocupação com expectativas, câmbio e credibilidade fiscal. O cenário dominante continua sendo juro alto por bastante tempo. --- **9H: SERVIÇOS TESTAM A DESACELERAÇÃO** Mercado espera queda próxima de 0,3% a 0,4% em setembro. Seria mais uma evidência de enfraquecimento da economia. Atividade fraca ajuda o Copom a não subir. Mas não basta, sozinha, para permitir corte. --- **DÓLAR ENCOSTOU EM R$ 5,60** Fechou ontem em R$ 5,5860 após tocar R$ 5,61. O CPI americano forte e a piora das apostas para o Fed pesaram sobre o real. Hoje o pacote fiscal é a principal defesa doméstica contra nova pressão cambial. --- **CPI COLOCA 0,50 NA CONVERSA** Inflação cheia subiu 0,4%. Núcleo avançou 0,3%, acima dos 0,2% esperados. O mercado praticamente zerou a chance de manutenção em dezembro e começou a colocar algumas fichas numa alta de 0,50 ponto. O Fed voltou a assustar. --- **TREASURY DE 10 ANOS TESTOU 5%** Ontem chegou a superar 5% durante o pregão e terminou próximo de 4,99%. Hoje o mercado à vista está fechado. Isso retira uma referência importante da tela exatamente quando o mundo ainda está recalibrando o Fed. --- **NASDAQ TENTA IGNORAR A INFLAÇÃO** Futuros sobem com renovação do entusiasmo por inteligência artificial. OpenAI e Anthropic voltam a alimentar valuations gigantescos. O detalhe é que IA agora tenta subir com juros americanos mais altos uma combinação bem menos confortável. --- **PETRÓLEO VOLTA PARA US$ 93** Brent reage depois de negociar abaixo de US$ 90. O mercado continua oscilando entre diplomacia e novos riscos no Estreito de Ormuz. Para inflação, quanto mais perto de US$ 90 melhor. Para Petrobras, quanto mais perto de US$ 90, maior a discussão sobre caixa e dividendos. --- **PETROBRAS ENTRE PRODUÇÃO E DIVIDENDO** Lucro veio forte, mas EBITDA ficou abaixo do esperado. A companhia anunciou R$ 15,3 bilhões em proventos, abaixo do consenso, e elevou a projeção de investimentos. Produção recorde ajuda. Capex maior e petróleo mais barato complicam a leitura. --- **BANCO DO BRASIL É O BALANÇO DO DIA** Mercado espera lucro próximo de R$ 3,3 bilhões, pressionado pela inadimplência do agronegócio. O ponto crítico continua sendo qualidade da carteira rural e provisões. Hoje o BB precisa mostrar menos deterioração, não apenas lucro. --- **RAÍZEN TAMBÉM MERECE ATENÇÃO** A divisão de açúcar e etanol deve pesar no resultado. Com endividamento e juros altos, geração de caixa continua sendo mais importante que crescimento de receita. --- **RADAR DIRETO PARA O TRADER** **9h:** serviços IBGE **11h:** produção e vendas de veículos **11h30:** 75 mil swaps do BC **13h:** teleconferência Petrobras **14h15:** Galípolo **14h30:** fluxo cambial **Hoje:** Treasuries fechados nos EUA **Pós-mercado:** Banco do Brasil, Raízen, Hapvida, MRV, Minerva, Equatorial, Ultrapar, Eneva e outros **Dólar:** R$ 5,5860 **Ibovespa:** 171,3 mil **DI Jan/29:** 14,58% **DI Jan/31:** 14,88% **DI Jan/33:** 15,015% **Treasury 10 anos:** último fechamento ~4,99% **Brent:** ~US$ 93 **WTI:** ~US$ 87 **Minério:** ~US$ 92 --- **LEITURA DA MESA** “Hoje Brasília tem a chance de atacar exatamente o ponto que mais incomodou o mercado desde a eleição: a falta de um número fiscal. Se o pacote mostrar economia estrutural e capacidade política de aprovação, dólar e DI podem reagir. Se parecer apenas um conjunto de gatilhos difíceis de executar, o CPI americano continua falando mais alto e R$ 5,60 permanece perto demais.” - Compartilhe - - - - [mailto:?subject=Veja%20Call%20diário%2011/11/2026%20AJUSTE%20FISCAL%20|%20GALÍPOLO%20|%20BRENT%20|%20Nova%20Futura&body=https://blog.novafutura.com.br/call-diário-2/4/2026/petroleo-guerra-juros-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-0&title=Call%20diário%2011/11/2026%20AJUSTE%20FISCAL%20|%20GALÍPOLO%20|%20BRENT%20|%20Nova%20Futura](mailto:?subject=Veja%20Call%20diário%2011/11/2026%20AJUSTE%20FISCAL%20|%20GALÍPOLO%20|%20BRENT%20|%20Nova%20Futura&body=https://blog.novafutura.com.br/call-diário-2/4/2026/petroleo-guerra-juros-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-0&title=Call%20diário%2011/11/2026%20AJUSTE%20FISCAL%20|%20GALÍPOLO%20|%20BRENT%20|%20Nova%20Futura) ### Deixe um comentário ### Assine nossa Newsletter ### Artigos relacionados [Call de Abertura](https://blog.novafutura.com.br/tag/call-de-abertura) ## [Call diário 10/11/2026 ATA | CPI | BRENT | Nova Futura](https://blog.novafutura.com.br/call-diário-2/4/2026/petroleo-guerra-juros-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1) ![Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/hs-fs/hubfs/IMG_0293.jpg?width=45&name=IMG_0293.jpg) [Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/author/alan-martins-analista-cnpi-t-na-nova-futura-investimentos) Tempo de leitura: 4 min. 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