MORNING CALL NOVA FUTURA
10 de novembro | Terça-feira
ATA DO COPOM SEGURA O JOGO, CPI TESTA O FED E PETRÓLEO DESABA COM DIPLOMACIA NO IRÃ
A terça começa com juros nos dois lados da tela. No Brasil, a ata do Copom deve reforçar a pausa em 13,75%, sem entregar uma direção clara para os próximos movimentos. Nos Estados Unidos, o CPI às 10h30 pode decidir se dezembro significa alta de 0,25 ou se o mercado terá de discutir algo maior.
O petróleo adiciona uma terceira força: Brent voltou para a região de US$ 90 com avanço das negociações entre EUA e Irã. Menos energia ajuda inflação, DI e ativos de risco, mas coloca Petrobras novamente sob pressão.
ATA: BC QUER MANTER AS MÃOS LIVRES
O Copom parou a Selic em 13,75% e evitou indicar prazo para voltar a cortar ou condição objetiva para subir.
O comparativo da ata mostra um BC reconhecendo atividade mais fraca, mercado de trabalho esfriando na margem e inflação mais pressionada.
A mensagem para o trader: dezembro continua aberto, mas alta imediata não parece ser o cenário preferido.
DESANCORAGEM PEDE JURO ALTO POR MAIS TEMPO
A ata endureceu justamente onde importa para a curva.
O Copom afirma que expectativas mais desancoradas exigem restrição monetária maior e por mais tempo.
Isso limita apostas agressivas em corte, mesmo com atividade desacelerando.
FISCAL CONTINUA DENTRO DA DECISÃO DO BC
O Comitê voltou a ligar diretamente disciplina fiscal, dívida pública e prêmio da curva.
Políticas previsíveis e críveis reduzem prêmio; incerteza fiscal pode elevar o juro neutro e tornar a desinflação mais cara.
Ou seja: Brasília continua participando da reunião do Copom mesmo quando não está na sala.
FOCUS PIORA DE NOVO
IPCA de 2027 subiu pela quarta semana consecutiva, de 4,76% para 4,90%.
A expectativa de Selic para o fim de 2026 também foi elevada para 13,75%.
A curva ganha alívio com petróleo, mas continua sem autorização para abandonar o prêmio fiscal.
10H30: CPI PODE REDESENHAR DEZEMBRO
Mercado espera CPI cheio de +0,3% e núcleo de +0,2%.
Depois do payroll forte, inflação virou o dado capaz de confirmar ou enfraquecer a próxima alta do Fed.
Hoje, dois décimos no núcleo podem valer dezenas de pontos-base na curva.
WALLER COLOCA 0,50 NA CONVERSA
Christopher Waller disse que apoiaria +0,25 ponto se a inflação melhorar.
Se os números repetirem a pressão dos últimos meses, considera que +0,50 deve entrar na discussão.
Isso aumenta muito a importância do CPI de hoje.
PETRÓLEO TESTA ABAIXO DE US$ 90
Brent chegou a negociar abaixo desse nível pela primeira vez desde agosto.
Trump reduziu a expectativa de novos ataques ao Irã e negociações envolvendo Qatar aumentaram o otimismo diplomático.
Para inflação global, excelente.
Para Petrobras, mais uma dor de cabeça.
DI CONTINUA FECHANDO
Jan/28 caiu para 14,15%.
Jan/29 para 14,52%.
Jan/31 para 14,815%.
Jan/33 para 14,945%.
O movimento combina petróleo mais barato com leitura menos agressiva do Copom.
Mas sem fiscal concreto, ainda existe chão instável debaixo dessa curva.
DÓLAR SEGURA R$ 5,50
Fechou praticamente estável em R$ 5,5048.
Normalmente, petróleo mais barato penalizaria uma moeda de país exportador.
Ontem o risk-on compensou esse efeito.
Hoje, CPI e ata decidem se o real consegue finalmente se afastar dessa região.
TESOURO VOLTA COM NTN-B E LFT
Oferta de NTN-B 2031, 2037 e 2060, além de LFT 2032.
Depois dos lotes mínimos da semana passada, taxa e demanda serão observadas de perto.
É um teste direto de quanto prêmio o investidor ainda exige para financiar o Brasil.
14H30: GALÍPOLO PODE COMPLETAR A ATA
Presidente do BC fala em evento sobre ativos virtuais.
Qualquer comentário sobre inflação, câmbio, atividade ou política monetária pode virar complemento informal da ata.
Com curva ainda carregada, uma frase mal interpretada vale bastante.
PETROBRAS É O BALANÇO DA NOITE
Produção recorde deve compensar parte da queda do petróleo.
Mercado espera forte crescimento de lucro, receita e EBITDA.
O problema é que a ação negocia o futuro: dividendos, subsídios aos combustíveis e Brent perto de US$ 90 podem pesar mais que um trimestre forte.
EMBRAER ANTES DA ABERTURA
A companhia elevou projeção de receita para o ano.
É um dos poucos nomes grandes da Bolsa com dinâmica menos dependente do fiscal doméstico.
Hoje pode trazer fluxo específico para o papel.
JBS APANHA NO AFTER
Lucro atribuível caiu 71,7% e EBITDA ajustado recuou 35,6%.
A ação caiu mais de 7% no pós-mercado americano.
Depois da forte alta de ontem, o balanço devolve volatilidade rapidamente ao frigorífico.
ANTHROPIC COLOCA OUTRO NÚMERO GIGANTE EM IA
A empresa inicia apresentação a investidores para seu esperado IPO.
O movimento acontece justamente depois da correção pesada das empresas ligadas à inteligência artificial.
Pode funcionar como novo teste de apetite por valuation em tech.
RADAR DIRETO PARA O TRADER
8h: ata do Copom
10h30: CPI EUA
10h30: núcleo do CPI
11h–11h30: leilão NTN-B e LFT
11h30: 75 mil swaps do BC
11h50: Lorie Logan / Fed
14h30: Galípolo
15h30: Jeff Schmid / Fed
17h30 e 20h30: Michelle Bowman / Fed
Pós-mercado: Petrobras, Vivo, Engie, Energisa, Auren, Cury e Iguatemi
Dólar: R$ 5,5048
Ibovespa: 172,2 mil
DI Jan/29: 14,52%
DI Jan/31: 14,815%
DI Jan/33: 14,945%
Brent: ~US$ 90
WTI: ~US$ 85
Minério: ~US$ 92,30
LEITURA DA MESA
“Hoje temos dois bancos centrais sendo julgados pelo mesmo problema: inflação. Aqui, a ata precisa mostrar até onde o Copom tolera a desancoragem sem voltar a subir juros. Lá fora, o CPI decide se o Fed sobe 25 ou se 50 pontos entram de verdade na conversa. E no meio dos dois, o petróleo despencando pode ser exatamente a variável capaz de aliviar parte dessa pressão.”
Deixe um comentário