MORNING CALL NOVA FUTURA
Segunda - feira 09/11
LULA REAFIRMA O FISCAL, PAYROLL ENDURECE O FED E NVIDIA DEVOLVE VOLATILIDADE À TECH
A semana começa com três forças disputando preço: Lula reafirmou compromisso com responsabilidade fiscal, mas ainda sem medidas concretas; o payroll americano veio muito acima do esperado e reforçou a chance de alta do Fed em dezembro; e a tecnologia volta ao centro da tensão com Nvidia pressionada no pré-mercado.
No Brasil, o Focus abre a agenda às 8h25 e amanhã vem a ata do Copom. O discurso fiscal ajudou, mas o mercado continua esperando números, equipe econômica e uma estratégia capaz de estabilizar a dívida.
LULA FALOU O QUE O MERCADO QUERIA OUVIR MAS PAROU NO DISCURSO
O presidente reafirmou preocupação com dívida pública, juros altos e respeito às regras fiscais.
Não anunciou corte de gastos, aumento de receitas ou medidas concretas.
O mercado recebeu o compromisso. Agora começa a cobrar execução.
MEDIDAS FISCAIS FICAM PARA DEPOIS DA COP31
Lula viaja hoje à Turquia e retorna ao Brasil apenas no dia 16.
Entre as propostas em estudo estão ampliação das despesas sujeitas a contingenciamento, mudanças nos pisos de saúde e educação e tributação de ativos atualmente isentos.
Até lá, dólar e DI continuam negociando expectativa.
8H25: FOCUS VOLTA AO CENTRO
Na última pesquisa, inflação de 2027 foi para 4,76%, 2028 para 4% e 2029 para 3,98%.
Hoje, qualquer nova deterioração reforça a dificuldade do Copom em voltar a cortar.
Estabilização já seria uma pequena vitória.
PAYROLL MUDOU O JOGO DO FED
Foram criadas 165 mil vagas em outubro, muito acima das 65 mil esperadas.
Desemprego caiu para 4,1% e salários subiram 0,4% no mês.
O mercado levou a probabilidade de alta de juros em dezembro para perto de 80%.
CPI AMERICANO É O PRÓXIMO TESTE
Sai amanhã.
Depois de emprego forte, inflação passa a decidir se dezembro vira praticamente consenso.
Se CPI vier quente, Treasury e dólar podem voltar a pressionar emergentes rapidamente.
TREASURY DE 10 ANOS PERTO DE 4,87%
O payroll empurrou a curva americana para cima na sexta.
Hoje os yields operam praticamente estáveis.
Com inflação americana amanhã, pouca gente vai querer antecipar uma posição grande.
NVIDIA VOLTA A COLOCAR IA NO CENTRO DA TELA
A empresa abriu investigação envolvendo o CEO Jensen Huang e as ações recuam no pré-mercado.
Isso acontece depois da pior semana do S&P 500 desde abril de 2025 e de uma correção pesada em semicondutores.
Tech continua com sensibilidade extrema a qualquer notícia.
PETRÓLEO VOLTA PARA PERTO DE US$ 96
Brent acumulou queda de aproximadamente 16% na semana passada.
Negociações entre EUA e Irã continuam reduzindo parte do prêmio geopolítico.
Para Petrobras é pressão. Para inflação global, é uma ajuda enorme.
DI LONGO FICA ABAIXO DE 15%
Jan/29 fechou em 14,665%.
Jan/31 em 14,90%.
Jan/33 em 14,995%.
Apesar do payroll americano forte, a curva doméstica conseguiu fechar com expectativa de maior responsabilidade fiscal.
Agora o Focus e a ata do Copom precisam sustentar essa melhora.
DÓLAR ROMPE R$ 5,50
Fechou sexta em R$ 5,5087.
A pressão veio principalmente do exterior depois do payroll.
O Brasil conseguiu limitar parte do movimento, mas dólar acima de R$ 5,50 devolve importância à inflação e à discussão sobre Selic.
IBOVESPA RECUPERA 168 MIL
Fechou sexta em 168.498 pontos e praticamente zerou as perdas da semana.
Bancos e Vale ajudaram, enquanto Petrobras continuou atrapalhando.
A Bolsa brasileira está menos exposta à turbulência de IA, mas continua extremamente dependente do fiscal.
PETROBRAS VIRA FREIO PARA O ÍNDICE
As ações acumularam queda próxima de 15% na semana passada.
Petróleo mais baixo e incertezas envolvendo Braskem pesaram.
Enquanto Brent não estabilizar, Petrobras pode continuar dificultando uma recuperação mais forte do Ibovespa.
CSN VENDE CIMENTO POR R$ 12,7 BILHÕES
A unidade será vendida ao grupo chinês Huaxin.
O objetivo é reduzir alavancagem e levantar recursos.
Para CSN, hoje a desalavancagem pode valer mais que crescimento.
BALANÇOS ENTRAM NA RETA FINAL
Hoje: JBS, TIM, Magalu, Itaúsa, Direcional, EcoRodovias, Brava, Copasa e outros.
Amanhã: Embraer, Petrobras e Vivo.
Quarta: Banco do Brasil.
Macro segue dominante, mas esta semana ainda tem muita ação individual para mexer no índice.
RADAR DIRETO PARA O TRADER
8h25: Focus
10h40: Michelle Bowman / Fed
12h: Austan Goolsbee / Fed
14h15: Tom Barkin / Fed
11h30: 75 mil swaps do BC
Hoje: Lula embarca para COP31
Amanhã: ata do Copom
Amanhã: CPI EUA
Pós-mercado: JBS, Magalu, TIM, Itaúsa, Direcional, Brava e Copasa
Dólar: R$ 5,5087
Ibovespa: 168,5 mil
DI Jan/29: 14,665%
DI Jan/31: 14,90%
DI Jan/33: 14,995%
Treasury 10 anos: ~4,87%
Brent: ~US$ 96
WTI: ~US$ 90
Minério: ~US$ 92,75
LEITURA DA MESA
“O mercado começa a semana com uma diferença importante: Lula entregou o compromisso fiscal, mas ainda não entregou a conta. Ao mesmo tempo, o payroll devolveu pressão ao Fed. Então a segunda-feira fica dividida entre duas cobranças: lá fora, inflação precisa justificar juros mais altos; aqui, Brasília precisa provar que responsabilidade fiscal vai além do discurso.”
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