--- title: Call diário 27/10/2026 Fiscal | Galípolo | Nova Futura description: Petróleo volta a subir com a escalada entre EUA e Irã, elevando a pressão sobre inflação e juros e aumentando a cautela nos mercados. image: https://blog.novafutura.com.br/hubfs/email-marketing-generico-nf-blog-2.jpg --- [![Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/hs-fs/hubfs/raw_assets/public/novafutura/images/logo.png?width=150&height=70&name=logo.png)](https://blog.novafutura.com.br/) - [Acesse nosso site](https://www.novafutura.com.br/) - [Abra sua conta](https://portal.novafutura.com.br/#/cadastro/registrar/) # Call diário 27/10/2026 Fiscal | Galípolo | Nova Futura ![Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/hubfs/IMG_0293.jpg) ##### Por **Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos** Tempo de leitura: 10 min. 27 out. 2026 MORNING CALL NOVA FUTURA 27 de outubro | Terça-feira DEPOIS DO TOMBO, MERCADO PROCURA PREÇO; EQUIPE ECONÔMICA E FISCAL VIRAM O NOVO TRADE Depois de uma segunda-feira histórica, o mercado entra hoje tentando separar o que foi desmonte forçado de posição do que representa uma nova precificação estrutural para o quarto mandato de Lula. O Ibovespa caiu 13,9%, o dólar saltou para R$ 5,40 e a curva longa passou de 15%. Com o resultado eleitoral consolidado e o PL reconhecendo formalmente a derrota, o foco começa a migrar da eleição para Brasília: equipe econômica, fiscal e capacidade de articulação com o Congresso. DEPOIS DO PÂNICO, VEM A PROCURA POR EQUILÍBRIO O Ibovespa chegou a cair 17,3%, acionou circuit breaker e terminou aos 176.608 pontos, queda de 13,88%. Foi um pregão de desmonte, stop e liquidação forçada. Hoje, recuperação parcial não significa mudança de cenário. Pode ser apenas mercado reconstruindo preço depois de uma sessão fora da curva. DÓLAR FOI A R$ 5,60 E VOLTOU PARA R$ 5,40 A moeda chegou a R$ 5,6049 e fechou em R$ 5,4029, maior alta diária desde 1999. Exportadores aproveitaram os níveis mais altos para internalizar recursos. R$ 5,60 virou a primeira referência de estresse. R$ 5,30–R$ 5,40 começa a ser a região onde o mercado vai testar se existe algum novo equilíbrio. DI JAN/29 SALTA PARA 15,25% O contrato saiu de 12,66% para 15,25% em apenas um pregão. Jan/31 e Jan/33 também encerraram próximos de 15,25%. Depois de um movimento desse tamanho, a discussão de hoje não é mais direção. É quanto do prêmio foi técnico e quanto permanece até o governo entregar alguma resposta fiscal. TESOURO SEGURA A DISTORÇÃO O Tesouro realizou recompras extraordinárias de NTN-F e NTN-B e cancelou os leilões de prefixados e títulos indexados à inflação. Hoje oferta apenas LFT. A mensagem é clara: primeiro normalizar o funcionamento do mercado; depois voltar a discutir preço. 11H: GALÍPOLO GANHA O PALCO Gabriel Galípolo participa da coletiva sobre o Relatório de Estabilidade Financeira. Depois da explosão do dólar e dos juros, qualquer comentário sobre liquidez, estabilidade financeira ou política monetária ganha peso muito maior. O mercado quer saber até onde o BC vê volatilidade normal e onde começa disfunção. BC FECHA ROLAGEM DOS SWAPS Às 11h30, o BC oferece 80 mil contratos para concluir a rolagem do vencimento de novembro. Ontem, mesmo com o dólar acima de R$ 5,60, o BC não entrou com intervenção extraordinária. Essa postura também é informação: a autoridade monetária deixou o mercado formar preço antes de avaliar necessidade de atuar. FISCAL PASSA A SER O ATIVO MAIS IMPORTANTE DO BRASIL O mercado agora espera sinais concretos sobre controle de despesas, trajetória da dívida e composição da equipe econômica. Há discussão de mudanças para reforçar o cumprimento da meta fiscal. Se o governo entregar credibilidade, parte do prêmio pode voltar. Se frustrar, o estresse deixa de ser apenas eleitoral e passa a ser estrutural. FAZENDA: NOMES COMEÇAM A MEXER COM A TELA Geraldo Alckmin e Rafael Fonteles aparecem entre os nomes citados para o comando econômico, enquanto a permanência de Dario Durigan também entra nas discussões. Neste momento, nome não é detalhe político. É uma das primeiras pistas sobre qual política econômica o mercado deve precificar para 2027. FLÁVIO RECUA DA CONTESTAÇÃO DO RESULTADO O PL reconheceu formalmente a derrota. Flávio desistiu do plano de tentar anular a eleição, embora diga que pretende buscar a cassação da chapa de Lula por suposto abuso de poder econômico. Para os ativos, o reconhecimento do resultado reduz parte do risco institucional que entrou na conta ontem. A política continua ruidosa, mas a eleição em si começa a sair da formação de preço. EXPORTADORAS VIRAM DEFESA Enquanto bancos, varejo e construção despencaram, empresas dolarizadas ganharam espaço. Suzano subiu mais de 10%, Embraer quase 9% e Vale avançou mesmo com minério estável. Com dólar mais alto e juros longos pressionados, o mercado começa a redesenhar rapidamente quais setores ganham e quais perdem no novo cenário. BANCOS E DOMÉSTICAS LEVARAM O MAIOR GOLPE Banco do Brasil caiu quase 30%, BTG perto de 25% e Bradesco mais de 21%. Varejo e construção sofreram ainda mais com a perspectiva de juros elevados por mais tempo. Se a curva não devolver prêmio, o impacto sobre valuation das empresas domésticas continuará sendo relevante mesmo depois que o choque eleitoral passar. MORGAN STANLEY REDUZ BRASIL O banco cortou ações brasileiras de overweight para equal-weight e passou a preferir exportadoras como Petrobras, Embraer, JBS e Suzano. É uma mudança importante de composição. O mercado pode deixar de operar simplesmente “Brasil comprado” ou “Brasil vendido” e começar a separar vencedores e perdedores do novo ambiente. PETRÓLEO SEGUE ACIMA DE US$ 116 O Brent volta a subir e opera próximo de US$ 116. Para Petrobras e exportadoras, ajuda na geração de caixa. Para o Banco Central, petróleo alto junto com câmbio mais depreciado aumenta novamente o risco inflacionário. FED AMANHÃ ENTRA NO RADAR O mercado espera manutenção dos juros americanos, mas dezembro continua com risco de aperto. Treasury de 10 anos está novamente abaixo de 5%. Para o Brasil, um Fed mais duro seria exatamente o que o mercado doméstico menos precisa enquanto tenta digerir o choque local. GERDAU ENTREGA EBITDA FORTE O Ebitda ajustado do terceiro trimestre veio em R$ 3,77 bilhões, em linha com as expectativas, enquanto o lucro ficou abaixo das projeções. A companhia anunciou R$ 666,9 milhões em dividendos. Depois da tempestade macro, balanços começam lentamente a voltar a importar. RADAR DIRETO PARA O TRADER 11h: Galípolo / Relatório de Estabilidade Financeira 11h–11h30: leilão de LFT 11h30: 80 mil swaps do BC Hoje pós-mercado: Hypera e Movida Amanhã: Fed Ibovespa: 176.608 pontos Dólar: R$ 5,4029 DI Jan/29: 15,25% DI Jan/31: 15,24% Brent: ~US$ 116 Minério: ~US$ 89,40 LEITURA DA MESA “Ontem foi liquidação. Hoje começa a seleção. O mercado precisa descobrir quanto daquele movimento foi pânico técnico e quanto é prêmio permanente para fiscal, inflação e juros. A partir daqui, Brasília começa a valer mais que a urna. Equipe econômica, Tesouro e Banco Central passam a decidir se o choque encontra um piso ou ganha uma segunda perna.” - Compartilhe - - - - [mailto:?subject=Veja%20Call%20diário%2027/10/2026%20Fiscal%20|%20Galípolo%20|%20Nova%20Futura&body=https://blog.novafutura.com.br/call-diário-2/4/2026/petroleo-guerra-juros-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0&title=Call%20diário%2027/10/2026%20Fiscal%20|%20Galípolo%20|%20Nova%20Futura](mailto:?subject=Veja%20Call%20diário%2027/10/2026%20Fiscal%20|%20Galípolo%20|%20Nova%20Futura&body=https://blog.novafutura.com.br/call-diário-2/4/2026/petroleo-guerra-juros-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0&title=Call%20diário%2027/10/2026%20Fiscal%20|%20Galípolo%20|%20Nova%20Futura) ### Deixe um comentário ### Assine nossa Newsletter ### Artigos relacionados [Call de Abertura](https://blog.novafutura.com.br/tag/call-de-abertura) ## [Call diário 23/10/2026 | Eleição| Debate | Brent | Nova Futura](https://blog.novafutura.com.br/call-diário-2/4/2026/petroleo-guerra-juros-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0-0) ![Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/hs-fs/hubfs/IMG_0293.jpg?width=45&name=IMG_0293.jpg) [Alan Martins, analista CNPI-T na Nova Futura Investimentos](https://blog.novafutura.com.br/author/alan-martins-analista-cnpi-t-na-nova-futura-investimentos) Tempo de leitura: 4 min. 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