Desde que começaram as tensões no Leste Europeu, a Rússia têm sido alvo de uma série de duras sanções econômicas e os efeitos já são sentidos em diversos setores do país.
Assim, por mais que seja observado que Putin conseguiu alcançar um de seus objetivos — impedir que a Otan conseguisse colocar tropas em solo ucraniano ou, até mesmo, a flexibilização por parte de Zelensky para possível negociação — vemos consequências a economia russa devido à empreitada do Kremlin. Conheça os detalhes abaixo.
A Bolsa de Valores da russa, o IMOEX, teve uma forte queda em relação ao pico que foi em novembro de 2021, quando chegou a 4.229,53 pontos desabando para 2.058,12 pontos no último pregão em que a bolsa do país operou, dia 25 de fevereiro.
Fonte: Bloomberg, Elaboração: Nova Futura.
A forte queda do índice foi ocasionada pelo aumento do risco percebido em relação à Rússia. Isso aconteceu porque a invasão ao país vizinho gerou expectativas, que no final se concluíram em inúmeras sanções ao país. Assim, os capitais do país começaram a sair, com os investidores temendo restrições também à inúmeras empresas.
Fonte: Bloomberg, Elaboração: Nova Futura.
No gráfico acima, temos o CDS (Credit Default Swap) que captura o risco de default de uma economia. Nele, vemos que o indicador subiu fortemente entre o começo e final de fevereiro, quando o mercado financeiro parou de operar. Tanto que importantes empresas de classificação de risco, como a Moody’s e a Fich Ratings, rebaixaram a sua nota e esperam a possibilidade de calote por parte da Rússia, com a segunda chegando a afirmar default eminente.
Com esse aumento do risco e o desmanche na posição de ativos russos, fazendo com que o fluxo de capitais fugisse fortemente, vimos uma forte desvalorização do rublo, a moeda russa, pois quando um país fica muito arriscado e sem perspectiva de que ocorra retorno, o mercado acaba por vender as moedas locais e comprar dólar buscando alternativas de investimentos.
Fonte: Bloomberg, Elaboração: Nova Futura.
Tudo isso acaba por refletir na saída de companhias do país, o que afetará fortemente a economia russa em termos de oferta de produtos, geração de empregos e até mesmo a produtividade, dado que muitos insumos são importados.
Dentre as grandes companhias internacionais que saíram do país se destacam:
Na tabela acima estão apenas algumas das grandes companhias globais, mas também existem muitas outras, chegando a soma de 300 empresas deixando suas operações na Rússia.
Como se não bastasse a saída das empresas internacionais, muitas companhias locais também sofreram com as medidas impostas pelos países de fora, principalmente os desenvolvidos. Grandes empresários tiveram seus bens confiscados, principalmente os que possuíam alguma ligação com Vladimir Putin.
Isso acontece porque dentro da política russa, além dos governantes que estão dentro do sistema, a política também possui influência dos oligarcas, isto é, grandes empresários que surgiram após o colapso da União Soviética.
Um dos casos mais famosos foi o do magnata Roman Abramovich, dono do atual campeão mundial, Chelsea FC. A equipe de futebol recebeu fortes sanções que impedem qualquer forma de ganho financeiro decorrente da venda de ingressos e mercadorias, o que rende aproximadamente £ 600 mil por jogo. Além disso, parceiras da companhia tendem a abandonar o clube, como a patrocinador de telefonia Three, Zapp, Hyundai e a fornecedora de material esportivo, Nike.
Dentre outros oligarcas que foram punidos tendo bens congelados, também no Reino Unido, temos Oleg Deripaska, que tem participações no Grupo En+, Dmitri Lebedev, presidente do Banco Rossiya, Alexei Miller, executivo-chefe da empresa de energia Gazprom, e Nikolai Tokarev, presidente da estatal russa de gasodutos Transneft.
Além do time de um dos esportes mais populares do mundo ser impactado pelo resultado dos boicotes global, as equipes russas de inúmeros esportes foram banidas de diversos órgãos internacionais e competições.
Ainda no futebol, a seleção russa foi banida da repescagem para a Copa do Mundo e o Spartak Moscou ficou de fora da Europa League, o que também vale para outros campeonatos internacionais.
No atletismo, a Rússia e Belarus estão proibidas de participar da World Athletics Series. A Federação de Hóquei no Gelo suspendeu todas as equipes internacionais de clubes e da Rússia de competir em eventos da federação.
O Campeonato mundial de Voleibol masculino não será mais sediado em solo russo. No tênis, a Federação Internacional suspendeu a Rússia e Belarus, tal como o direito de competições serem sediadas nos países.
O efeito da invasão russa à Ucrânia não afetou apenas a população da Rússia, mas também o mundo. Devido aos embargos à Rússia os preços de muitos produtos exportados pelo país acabaram subindo fortemente, como é o caso de importantes commodities.
Fonte: Bloomberg, elaboração: Nova Futura.
Assim os preços de importantes commodities com o trigo, gás natural, petróleo e níquel subiram fortemente desde o início da guerra. O efeito, será sentido na inflação global fazendo com que os bancos centrais tomem uma postura mais dura contra ao avanço de preços.
Vale lembrar que o petróleo é uma das fontes de energia mais importantes do mundo e como tudo na economia precisa de energia, os preços em todos os países sofrerão impacto.
Como resultado, os bancos centrais terão de usar mecanismos ainda mais restritivos de política monetária, gerando impacto negativo no mercado de ações, pois será retirada a liquidez do mercado financeiro.
Além disso, tais eventos ampliam fortemente o risco percebido em relação aos mercados globais, não somente em relação à Rússia. Os efeitos de crise afetam os mercados não apenas por conta das expectativas de alta de juros, mas também devido à redução do fluxo global de comércio que pode atingir a economia mundial e também às incertezas que são inerentes a uma guerra.
Todavia, para o Brasil, há um ponto de oportunidade. O país seria um dos substitutos para trazer capitais que seriam direcionados para a Rússia, pois a economia brasileira possui alguns pontos parecidos com Rússia, dado que também é um país emergente.
Os efeitos oriundos do conflito não impactam apenas os países em conflito, mas todo o mundo e apesar das oportunidades, os desafios acabam superando esses pontos positivos.
Na hora de investir, informação é a maior conquista que você pode ter. Como este conteúdo no Blog, o canal da Nova Futura no YouTube traz diversos outros materiais essenciais para qualquer investidor, seja iniciante ou avançado.
Por isso, aproveite para inscrever-se no nosso canal e ficar por dentro de todas as notícias diariamente, com os vídeos ao vivo de abertura e fechamento de mercado.
Se quiser dar os primeiros passos na Bolsa de Valores, conte com nossos especialistas para entrar nesse mercado e sair na frente. Abra sua conta.
Autor: Matheus Jaconeli – Analista CNPI 2917